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焦炭三轮降价落地,配焦煤将承压下行_财经频道_东方资

时间:2020-07-25 03:09  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:【导语】从7月初开始至7月22日,焦炭现货共降3轮,累计降幅150元/吨,价格大幅下行后,焦化利润萎缩下滑,受此影响,多数地区焦化厂开始尝试控制焦煤库存,减缓焦煤采购步伐,其中配焦煤市场影响最为直接,优质焦煤市场仍相对稳定。 焦炭三轮降价落地 5-6月

【导语】从7月初开始至7月22日,焦炭现货共降3轮,累计降幅150元/吨,价格大幅下行后,焦化利润萎缩下滑,受此影响,多数地区焦化厂开始尝试控制焦煤库存,减缓焦煤采购步伐,其中配焦煤市场影响最为直接,优质焦煤市场仍相对稳定。

焦炭三轮降价落地

5-6月份焦炭价格实现6连涨创年内价格高点后,到7月初焦化利润(山东焦化盈利420)明显高于钢厂利润(280元/吨),受此影响,钢厂开始逐步打压焦炭价格,其中焦炭价格共降3轮,累计降150元/吨,降后目前山东地区准一级焦主流出厂1820-1830元/吨。焦炭第三轮降价落地后,市场有望暂时趋稳运行,但后期仍存第四轮降价预期。

图1

钢焦利润仍不平衡,焦炭仍存第四轮降价预期

焦炭三轮降价落地后,钢厂利润有修复,但仍不平衡。具体来看,焦炭三轮降价后,山东焦化吨毛利降至310元/吨,钢厂螺纹吨毛利修复至250元/吨,但从盈利角度来看,焦化利润仍高于钢厂利润,因此钢厂会继续尝试打压焦炭价格,预计7月底,焦炭仍存第四轮降价预期,焦炭四轮降价落地后,钢焦利润有望逐步持平,焦炭市场将逐步止跌企稳。

钢焦利润对比一览表

焦化利润萎缩,开始打压焦煤价格

受焦炭市场持续下行影响,焦化打压焦煤的意向开始增强,多数焦化厂从7月开始就减缓了对焦煤的采购步伐,其中山东及河北地区多数焦化厂焦煤可用天数从7月初的15-20天降至7月中旬的10-15天左右,其中配焦煤市场影响最为明显,优质焦煤市场仍相对平稳,一方面是因为严格限制进口,进口澳洲焦煤资源有限,另一方面,目前山西吕梁地区煤矿产量均有不同程度下降,供应有收缩,对优质焦煤价格形成支撑。

配焦煤方面,7月中旬陕西延安地区气精煤市场价格率先下调30元/吨,一方面因为前期价格偏高,另一方面需求回落,降后陕西延安地区气精煤出矿含税740元/吨。山东方面,受焦炭持续下行影响,焦化厂利润萎缩,再加上省外(山西)同质煤种价格优势明显,近期山东气精煤市场价格有下调计划,预计下调幅度会在20-30元/吨。

图2

焦煤市场整体仍将以稳为主

虽然临近7月底,部分配焦煤价格有小幅下调预期,但整体普跌可能性不大,市场整体仍将以稳为主。后期来看,由于进口煤政策持续受限,暂无放松迹象,供应端难有增量释放,而需求端刚需相对稳定,因此预计下半年炼焦煤市场将整体以稳为主,下行空间有限。(卓创资讯分析师 张敏)

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